› Обзор рынка 4 июня 2019

Обзор рынка 4 июня 2019

EUR/USD

Казалось бы, торговая война в прошлом году играла на руку американскому доллару, повесив на него ярлык актива-убежища, забрав этот статус у японской иены и золота. Однако всё течет, всё меняется. Смена риторики членов Комитета Отрытого Рынка ФРС насторожил инвесторов. Слишком часто сегодня говорят о рецессии, да и инверсия доходности американских долговых казначейских облигаций никак не расходится.

Таким образом, вчера Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард буквально обрушил американский доллар. Он считает, что снижение процентных ставок в ближайшее время может быть оправданным. Причин этому несколько. Во-первых, ВВП замедляется из-за торгового конфликта США с Китаем быстрее, чем того ожидал регулятор. Во-вторых, инфляционные показатели и ожидания находятся ниже целей ФРС. Ну и наконец, Буллард напомнил, что динамика кривой доходности сообщает о том, что текущая монетарная политика является существенно завышенной.

Что мы имеем в итоге? Шансы на вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев выросли с 25% до 40%. Когда же ФРС примет решение о снижении процентных ставок, опасаясь мирового замедления экономики пока не ясно, но похоже, что это лишь вопрос времени. Конечно, если ничего не поменяется. «Бежевая книга» ФРС будет опубликована завтра, тогда и узнаем больше деталей.

А сегодня мы узнаем об инфляционных показателях ЕС, где также ничего хорошего не ожидается. Оно и не особо удивительно, учитывая падение розничных продаж. Уровень безработицы должен остаться прежним, хотя рост безработицы в Германии, о чем мы говорили ранее, может внести свою лепту.

В США сегодня состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, и к нему будет много вопросов, учитывая вчерашнее выступление Джеймса Булларда. Также будет интересным релиз объемов промышленных заказов.

Обзор рынка 4 июня 2019


AUD/USD

Резервный Банк Австралии ожидаемо снизил процентные ставки до рекордно низкого уровня в 1,25%. Это первая из мер стимулирования на фоне растущих призывов к политикам оживить замедление экономики Австралии. Это первое за три года снижение ставок РБА.

«Правление приняло это решение для поддержки роста занятости и обеспечения большей уверенности в том, что инфляция будет соответствовать среднесрочному целевому показателю», - сообщил в своем заявлении глава РБА Филипп Лоу.

Австралийский доллар вырос, на фоне падения американского тёзки в том числе. Да, данное снижение процентных ставок австралийским регулятором было в большей мере учтено в котировках. Главным вопросом у рынка к РБА было «Будут ли ставки снижаться ещё и когда?». На данный момент финансовые рынки прогнозируют второе снижение ставок регулятора Австралии к сентябрю как 50/50.

Таким образом, дальнейшая монетарная политика регулятора Австралии будет зависеть от прогресса, либо, напротив, торговых переговоров США – Китай.

Обзор рынка 4 июня 2019


Gold

Золото наиболее чутко отреагировало на падение американского доллара. Особенную поддержку оказал коммерческих банк JP Morgan своим прогнозом, согласно которому, к концу 2019 года ставки по десятилетним казначейским облигациям США упадут до 1,75%. А рынок американского долга является одним из основных конкурентов золота как инвестиционного актива.

Падение американского доллара делает золото более дешевым для держателей других валют, что уже само по себе делает актив привлекательнее. Особенно очень активно этим пользуются Центробанки стран, пополняя свои золотые запасы.

Растущая перспектива снижения процентных ставок Федеральным Резервом говорит о возможной распродаже американского доллара, точнее – её продолжении. А риски рецессии возвращают золоту статус «тихой гавани».

Обзор рынка 4 июня 2019


Читайте также

Вы успешно прошли регистрацию!

Вы можете выбрать нужный вам тип счета в любой момент!