› С 29 июля по 2 августа 2019

С 29 июля по 2 августа 2019

EUR/USD

Давно не было такой насыщенной и волатильной недели, какую нам предстоит пережить. ВВП, потребительская и базовая инфляции, а также розничные продажи в ЕС увидят свет в течении недели. Но главным бенефициаром недели, безусловно, будет американский доллар.

Первым значимым событием недели будет двухдневное заседание ФРС США, результаты которого мы узнаем в среду. Рынок ожидает снижение процентных ставок американского регулятора, как минимум, на 0,25%. Это первое снижение ставок ФРС со времен мирового финансового кризиса в 2007 – 2008 годах. Естественно, и по этой теме СМИ крепко проехались, добавляя неопределенности.

Однако, ФРС есть, с чем бороться. Признаки слабой экономики в Европе и Китае, плюс перспектива того, что новый Премьер Британии Борис Джонсон может вывести Соединенное Королевство из ЕС без сделки, повышают шансы снижения ставок за рубежом, а ЕЦБ почти наверняка снизит ставку в сентябре. Поэтому данные о ВВП и инфляции Европейского Союза в среду также важны, но, учитывая продолжение ухудшающейся динамики, мнение о снижении ставки ЕЦБ только укрепится.

Для американского Президента Дональда Трампа монетарная политика Центральных Банков «стран-конкурентов» стала аргументом для обвинений в девальвации своих валют, после чего следовали призывы к ФРС поступить также, то есть снизить процентную ставку.

Экономисты и трейдеры уверены в одном, дебаты ФРС 30 – 31 июля будут посвящены тому, что будет дальше, и как это сообщить. Также участники рынка уверены, что заявление оставит «открытые двери» для второго возможного снижения. Да, это зависит от дальнейших входящих экономических данных, которые в последнее время не так уж и плохи. Отчет о ВВП, опубликованный в пятницу, показал, что высокие потребительские расходы способствовали росту экономики США на 2,1% во втором квартале, что является меньшим замедлением, чем того ожидали.

Вторым важным событием недели будет очередной отчет по рынку труда США, который увидит свет в пятницу. Он скорее будет определяющим, как будет себя ФРС дальше. Ожидания по занятости средневзвешенные, 160 тысяч новых рабочих мест более, чем достаточно для стабильного роста экономики. А вот рост заработных плат с 3,1% до 3,2% в годовом исчислении может оказать поддержку инфляции в ближайшей перспективе. Безработица, как ожидается, останется на прежнем уровне.

Стоит отметить, что снижение ставки ФРС на 0,25% в большей степени уже учтено в котировках, решающим будет сам месседж главы ФРС Джерома Пауэлла. Некоторые специалисты даже предполагают, что Пауэлл не покажет точечный график, который часто был ориентиром и ограничивал председателя в тексте выступления. Теперь же есть нота неопределенности, снизит ли ФРС ставку второй раз, вслед за ЕЦБ. Основу под этот сценарий заложит отчет по рынку труда в пятницу.

С 29 июля по 2 августа 2019


GBP/USD

Новый Премьер-Министр Великобритании вступил в должность, побывав на аудиенции у Королевы Елизаветы в Букингемском дворце в конце прошлой недели. Борис Джонсон сразу отличился высказываниями, уж очень похожими на реплики Президента США Дональда Трампа. На первой же пресс-конференции Джонсон озвучил свои амбициозные планы. «Я сделаю Великобританию снова великой!», – сказал он. На английском месседж звучит идентично призыву Трампа «Make USA greate again!», заменив «USA» на «UK». Не удивительно, почему Джонсон так нравится Трампу.

Премьера уже окрестили «британским Трампом», а своим жестким подходом он лишь подтверждает это мнение. Борис Джонсон ещё на предвыборной гонке заявлял, что готов вывести Британию из ЕС даже без сделки, чем с плохой сделкой для Соединенного Королевства. Это настораживает как инвесторов, так и бизнес в целом. Ведь беспорядочный выход ударит по цепочкам налаженных поставок, усугубив их, и усложнит взаимодействие британского бизнеса с ЕС. Понятное дело, это нехорошо для Британии, но он также ударит и по ЕС, ведь Лондон всё ещё остается финансовой столицей Европы.

Сам Джонсон намерен возобновить переговоры в новом формате. ЕС пока не проявляет никакой инициативы по «новым переговорам». Пока что Франция и Германия ждут британского Премьера в гости – эти визиты должны немного пролить свет на планы Джонсона. В новом парламенте Лондона сегодня больше евроскептиков, чем было при Терезе Мэй. Поэтому выход Британии из ЕС без сделки, в случае отсутствия консенсуса между сторонами, практически гарантирован.

На этом фоне фунт стерлингов обновляет новые минимумы и где дно, от которого он сможет оттолкнуться, пока сказать сложно. В четверг будет заседать Банк Англии по вопросам монетарной политики, после чего будет озвучена процентная ставка британского регулятора. Как ожидается, ставки останутся неизменными. И это на фоне перспектив снижения ставок в США и ЕС. Похоже, что глава БА Марк Карни хочет добавить хоть какого-то позитива стерлингу.
Однако, главе Банка Англии придется обновить прогноз по варианту Brexit без сделки, учитывая смелые намерения нового Премьера. И этот прогноз вряд ли понравится участникам рынка, особенно, учитывая консенсус-прогноз о снижении активности в производственном и строительном секторе.

Стерлинг переживает не самые простые времена, пока не прояснится ближайшая перспектива для Британии в целом, а именно – каким будет Brexit; фунт вряд ли сможет вернуть инициативу себе не только в долларовой паре, но и с японской иеной.

С 29 июля по 2 августа 2019


OIL

Котировки нефти вернулись к значениям прошлого понедельника; участники рынка внимательно следят за ходом торговых переговоров США с Китаем. И оптимизма тут не так много, как хотелось бы. На этой неделе американские и китайские торговые переговорщики встретятся в Шанхае. Это будут первые личные переговоры после перемирия на саммите Большой Двадцатки в прошлом месяце. Обе стороны пытаются разрешить глубокие разногласия относительно того, как закончить год с торговой войной, которая длится уже год.

Ожидания прогресса во время двухдневной встречи в Шанхае невелики, поэтому и чиновники, и бизнесмены надеются, что Вашингтон и Пекин хотя бы смогут детализировать обязательства по уступкам, что расчистит путь к последующим переговорам. В первую очередь, к ним относятся китайские закупки сельскохозяйственных товаров США, а это позволит американской стороне снять некоторые ограничения технологическому гиганту Huawei.

Экономический советник Белого Дома Ларри Кудлоу сообщил в пятницу, что «не ожидает никакой грандиозной сделки» на встрече. Участники переговоров попытаются «перезагрузить переговоры», чтобы вернуться туда, где они были закончены до разногласий и разрыва в мае.

Цены на черное золото останутся под давлением, так как перспективы глобального экономического роста остаются туманными. Даже переговоры между Ираном и крупными государствами на выходных, которые, в целом, закончились позитивно, не оказали поддержки, но ослабили напряженность на Ближнем Востоке.

Участники рынка будут внимательно следить за переговорами США – КНР, которые начнутся уже завтра. Любой позитивный сигнал будет отыгран в котировках нефти. Если стороны пойдут на уступки, а дефицит предложения на рынке сохранится (запасы в США сократились на прошлой неделе на 10 млн баррелей), то у нефти будут шансы на реванш на этой неделе.

С 29 июля по 2 августа 2019


Читайте также

Вы успешно прошли регистрацию!

Вы можете выбрать нужный вам тип счета в любой момент!